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[导读]:熊市是上天赐给价值投资者的一份重礼,它持续的时间越长,价值投资者的收获就越大。
沃伦·巴菲特到目前为止已经历过四次大牛市。第一次在1969年,当道指上冲1000点时,他解散了他的公司;第二次在1973年,“漂亮50”平均市盈率40余倍,巴菲特说:“我就像一个好色的小伙子,来到了一个荒无一人的海岛上,想买却什么也买不到。”于是他只好卖出,最后仓位仅剩16%;第三次在1987年,他又说:“在今天的市场上,我仍然找不到任何值得我们去买的股票,即使市场再跌10%。”于是他不断减仓,最后只剩下三只股票;第四次在2001年,当时科网股鸡犬升天,巴菲特不为所动,依然持有传统行业股票,结果跑输了大盘。可以看出,在四次大牛市中,巴菲特三次“出逃”,一次坚守,而这一次是因为他持有的股票不涨反跌。 ... 网页链接