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一人撑起汇丰晋信的丘栋荣 其选股策略有何奥秘?

2018-09-29 10:43:32 编辑:基金速查网

[导读]:价格会一次次的偏离价值,不断有公司被足够低估,这就为PB-ROE策略创造了一次次的机会,这些机会带来的就是个股的上涨,最终体现为基金的业绩。同时,这也为我们自己的选股提供了一些思路。

  对于绝大多数人而言,预测市场走势,从长期而言是困难的,可持续性和可复制性堪忧。

  笔者观察兴全社会责任、富国天惠和汇丰晋信大盘等基金发现,三位基金经理都倾向于淡化择时,常年保持90%左右的股票仓位,无一例外,他们都是通过重仓优质个股,从而使基金净值都穿越了牛熊。

  海通证券分析发现,虽然股票市场的长期年化收益率均为正,但是大多数的市场的PE并没有非常高的增长,甚至是负增长。因此,如果以股指为因变量,统计出股指涨幅中PE与EPS这两个自变量分别的贡献。

  可以发现长期来看,绝大多数市场的上涨均由EPS贡献。

  各市场PE与EPS对市场涨幅情况:

  也就是说,注重基本面选股的投资方法,能够获取长期稳健的收益。价值投资的逻辑可以归纳为“便宜买好货”,PB-ROE策略则是践行这一理念的具体操作方法,汇丰晋信大盘和汇丰晋信双核策略基金的基金经理丘栋荣,将这一策略发挥到了极致。

  资料显示,丘栋荣先生于2010年9月加入汇丰晋信基金管理有限公司,历任股票行业研究员、高级研究员。2014年9月16日担任汇丰晋信大盘的基金经理,属于股票型基金,2014年11月26日任职汇丰晋信双核策略,是一只混合型基金。

  汇丰晋信是这样描述它们的PB-ROE策略的:

  通过基础研究,我们认为: 中国市场是一个弱有效的市场。效率低下是由于缺乏投资工具,以及其发展中国家性质和受限制的原因。 我们相信中国市场是成长型的,它会受到股市收益的推动。但目前存在错误定价的现象。 自下而上的管理者具有丰富的资源,能够有力地捕捉错误定价,提高可持续突出表现的可能性。

  本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术,依据中国资本市场的具体特征,引入集团在海外市场成功运作的“Profitability-Valuation”投资策略。

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基金代码 基金名称 净值 增长率 链接
540006 汇丰大盘A 2.5837 1.0000% 基金资料 净值查询
340007 兴全社会责任混合 2.6740 0.5300% 基金资料 净值查询